Anfang des Monats hat die U.S. Securities and Exchange Commission offiziell bestätigt, dass die Behörde den Bitcoin-ETF-Vorschlag von VanEck abgelehnt hat.
Die SEC hat da einen Punkt. Wenn es um Bitcoin-Futures-ETFs geht, gibt es natürlich eine Menge Faktoren zu berücksichtigen – das Für und Wider. Bis zu diesem Zeitpunkt ist der ProShares Bitcoin Strategy ETF wahrscheinlich der erste auf Bitcoin-Futures basierende ETF, der die Zulassung erhält. Was den Bitcoin-ETF von VanEck betrifft, so ist die Entscheidung leider eine Ablehnung.
SEC hat einen Daumen nach unten gegeben
Die SEC begründete ihr Vorgehen damit, dass VanEcks Bitcoin-ETF, der auf freien Marktpreisen basiert, zu zahlreichen potenziellen Risiken wie Betrug und Preismanipulation führen wird. Bei sorgfältiger Betrachtung wird der Fonds den Anlegern Schaden zufügen, statt Nutzen zu bringen.
VanEck ist ein in New York ansässiges Vermögensverwaltungs- und Investmentunternehmen, das im Dezember 2020 einen ETF-Antrag gestellt und von der SEC Verzögerungen erhalten hat. Am 9. November wurde der Antrag offiziell von der SEC abgelehnt.
Nach Angaben der SEC haben die Bitcoin-börsennotierten Börsen versucht nachzuweisen, dass die gemeinsame Nutzung von Daten für Überwachungs- und andere Zwecke geeignet ist, Betrug und Preismanipulationen auf dem traditionellen Bitcoin-Markt zu verhindern, aber dies ist immer noch unzureichend.
Der ETF ist eine Anlageform, die es Anlegern ermöglicht, Anteile zu erwerben, die Basiswerte wie Gold, Immobilien und Fremdwährungen repräsentieren. Ein Bitcoin-ETF wird es Anlegern ermöglichen, Zugang zu Bitcoin zu erhalten, ohne sich mit dem Ärger und den Kosten einer komplizierten Sicherheits- und Lagerverwaltung auseinandersetzen zu müssen.
Im Laufe der Jahre hat die SEC wiederholt Anträge für einen traditionellen Bitcoin-basierten ETF abgelehnt, kürzlich hat die SEC Bitcoin-ETFs, die auf Terminmarktpreisen basieren, ein positives Votum gegeben.
Diese Bitcoin-Futures-ETFs waren in den Vereinigten Staaten unglaublich erfolgreich; tatsächlich erreichte der Bitcoin-Futures-ETF von ProShares an seinem ersten Handelstag an der New York Stock Exchange (NYSE) ein Handelsvolumen von 1 Milliarde Dollar, nur einen Tag nach seiner Einführung und Notierung an der NYSE.
Die Nachricht, dass die SEC den Bitcoin-ETF von VanEck abgelehnt hatte, ließ den Bitcoin-Kurs auf dem Spotmarkt unter 63.000 Dollar fallen und damit auch den Kurs des gesamten Marktes.
Die Antwort von Grayscale
Grayscale Investments hat bei der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission eine Beschwerde eingereicht, um auf die jüngste Ablehnung des Spot Bitcoin ETF von VanEck durch die SEC zu reagieren.
Am 29. November schickte der Betreiber des Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ein Beschwerdeschreiben an SEC-Sekretärin Vanessa Countryman, in dem er behauptete, dass die SEC „keine Grundlage“ für die Ablehnung von Bitcoin-Spot-ETFs habe. Es gibt nur drei Bitcoin-Futures-ETFs, die die Zulassung erhalten haben, darunter: ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF), und VanEck’s Bitcoin.
„Wir bei Grayscale sind der Meinung, dass die Regulierungsbehörden, wenn sie mit ETFs einverstanden sind, die Futures eines bestimmten Vermögenswerts halten, auch mit ETFs einverstanden sein sollten, die ein Engagement in den Kassapreis desselben Vermögenswerts bieten“, so Dave LaValle, Global Head of ETFs bei Grayscale Investments.
Nach Ansicht von Grayscale fehlt der SEC eine solide Grundlage für die eindeutige Feststellung, dass Investitionen in den Derivatemarkt für einen Vermögenswert für die Anleger akzeptabel sind, während direkte Investitionen in den Vermögenswert nicht zulässig sind. Die Firma behauptet, dass die SEC gegen den Administrative Procedure Act (APA) verstoßen hat, indem sie zwei Bitcoin-ETF-Produkte nicht gleich behandelt hat.
Ein Bitcoin-Futures-ETF ist eine Form der Spekulation auf den zukünftigen Preis von Bitcoin (BTC) unter Verwendung von Derivaten, während ein Bitcoin-Spot-ETF es Händlern ermöglicht, mit dem aktuellen Preis von BTC zu handeln, was ähnlich funktioniert wie das direkte Halten des Vermögenswerts.
Die Reaktion von Grayscale ist ein Versuch, die Chancen einer zukünftigen Ablehnung zu minimieren. Im Oktober reichte das Unternehmen offiziell einen Antrag zur Auflegung eines Bitcoin-ETF ein. Die Ablehnung des Antrags von VanEck durch die SEC hat Befürchtungen geweckt, dass Grayscale in eine ähnliche Situation geraten könnte.
Quellenverzeichnis:
Say, N. (2021, December 2). Grayscale: SEC has “no basis” to reject Bitcoin Spot ETF. Blockonomi. https://blockonomi.com/sec-bitcoin-spot-etf-grayscale/
